[금융경제신문=안다정 기자] 금융감독원의 조사 결과 증권사 해외 대체투자 규모가 48조원(864건)에 달하지만, 이 중 15.7%는 부실·요주의 자산인 것으로 나타났다. 코로나19로 인한 글로벌 경기 침체 등과 맞물려 증권사 건전성을 악화시키는 뇌관이 될 수 있다는 지적이 나온다.

금융감독원은 4일 증권사 대체투자 현황을 점검한 결과, 총 해외 대체투자 규모 중 15.7%가 부실·요주의 자산으로 분류됐다고 밝혔다. 증권사는 최근 저금리 기조가 장기화되면서 신규 수익원을 창출하기 위해 해외 대체자산 투자를 활발히 진행한 바 있다. 

특히 2017년 이후 자기자본 규모 기준 대형 증권사를 중심으로 해외 오피스빌딩·호텔·SOC에 대한 투자가 경쟁적으로 확대됐다. 다만 작년은 코로나19로 인한 여파로 투자가 정체됐다. 해외투자 구조는 ▲국내 운용사가 펀드를 인수한 후 재매각(셀다운)하거나 보유하는 방식 ▲역외펀드를 기초자산으로 삼아 파생결합증권(DLS)을 발행·판매하는 방식 등으로 이원화돼있다. 

금감원은 해외 대체투자 규모가 크고 중도환매가 어렵다는 점에서 부실화될 경우 증권사 건전성과 투자자 피해구제에 상당한 기간이 걸려 리스크 관리와 투자자보호를 위한 내부통제 절차가 강화될 필요가 있다고 전했다.

금감원이 국내 증권사 22곳을 실사한 결과 해외 대체투자 규모 48조원 중 부동산에 23조1000억원(418건, 작년 4월 기준), 특별자산에 24조9000억원(446건, 작년 6월 기준)이 몰려있었다. 이 중 31조4000억원은 투자자에게 재매각됐고, 16조6000억원은 증권사가 직접 보유하고 있는 것으로 나타났다. 

증권사 보유분인 16조6000억원은 조사 대상 증권사인 22곳의 자기자본(55조8000억원)의 30% 수준으로, 재매각이나 파생결합증권 판매가 저조한 경우 증권사의 건전성에 영향을 미칠 수 있다.

주요 투자 지역은 미국(17조7000억원), 영국(5조2000억원), 프랑스(4조2000억원) 순으로 각각 37%, 11%, 9%의 비중을 차지하고 있는 것으로 나타났다.

투자 대상은 부동산(오피스, 호텔·콘도)와 특별자산(발전소, 항만·철도) 등에 주로 투자됐다. 오피스 12조2000억원, 호텔·콘도 4조5000억원, 발전소 10조1000억원, 항만·철도 4조3000억원 순이다.

이중 증권사가 자체적으로 부실·요주의로 분류한 건은 7조5000억원 수준으로, 전체 투자규모의 15.7% 수준에 달했다. 요주의는 원리금 연체 등 발생 가능성이 상당할 때, 부실은 원리금 연체 등 발생으로 손실이 예상되는 투자일 때 부여됐다. 이는 증권사 자체 추산으로, 더 부실화될 가능성도 존재한다.

금감원은 해외 대체투자자산 발 건전성 우려를 차단하기 위해 대응방안을 제시하고 모니터링에 나설 예정이다. 

먼저 증권사 대체투자 가이드라인을 마련한 후 시행하는 방안이 거론된다. 내부통제 및 위험관리 기준을 제시하는 모범규준을 마련해 실행할 계획이다. 향후 부동산 그림자금융 DB 구축 및 관리에도 나설 예정이다. 또 환매 연기 등 부실 발생 투자 건을 점검하고, 투자손실 등 모니터링을 강화할 방침이다. 

점검 과정에서 중요한 취약점이 드러나거나, 투자자 보호 관련 위법 개연성이 높다고 판단될 경우에는 현장검사로 전환해 모니터링을 실시해나갈 계획이다. 또 이 같은 사항은 금감원의 올해 증권사 중점 검사사항에 반영될 예정이다. 

안다정 기자  yieldabc@fetimes.co.kr

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