(금융경제신문 박민지 기자)KDB대우증권 인수전이 한창이다. 이에 미래에셋증권이 자금동원력에 박차를 가하며 결정타를 날리겠다고 나섰다. 유상증자를 단행한 지 얼마 지나지 않은 지금, 인수금융을 추진하며 다시 한 번 ‘몸집 불리기’에 여념이 없다.
앞서 미래에셋증권은 대우증권 경영진이 직접 개최한 설명회에 불참의사를 밝힌 바 있다. 그러나 유상증자에 이은 인수금융 추진으로 “의중에 변화가 있는 것이 아니냐”는 세간의 논란을 단숨에 불식시켰다.
미래에셋증권, 본격 인수금융 추진
미래에셋증권은 현재 대우증권을 인수하기 위해 7000억원대의 인수금융을 추진하고 있다. 미래에셋증권은 RFP(입찰제안요청서)를 KEB하나은행을 포함해 우리은행, 신한은행 등에 뿌렸다. 여기서 뽑힌 인수금융사는 대우증권을 인수하게 될 경우 대주단을 맡게 된다. 앞서 미래에셋증권은 유상증자를 통해 9500억원 가량의 인수자금을 마련한 바 있어 대우증권 인수에 사활을 걸고있는 모양새다.
미래에셋증권은 “자금 조달 방안 중 인수금융을 염두하고 있다”며 “현재 시장조사에 본격 착수했다”고 밝혔다. 미래에셋증권은 내달 21일로 예정된 본입찰전에서 외부자금조달능력까지 가산점을 챙길 것으로 예상하며 인수전에서 승리하겠다는 계획이다.
미래에셋증권의 적극적 행보에 발등에 불이 떨어진 건 KB금융과 한국금융투자다. 한국금융투자 역시 RFP를 준비 중인 것으로 알려졌고, KB금융의 경우 회사채발행으로 자금을 동원할 계획이다.
낮아진 매각가격…“대우증권 시너지 가장 큰 변수”
한편 대우증권의 주가가 하락하면서 매각 가격이 낮춰질 것으로 예측하는 시선이 속속 등장하고 있다. 이에 산업은행 측은 “주가보다는 인수 후보자들의 시너지가 입찰가에 결정적으로 작용할 것”으로 밝히며 입장을 번복했다.
앞서 “주가가 떨어지면 매도자의 입장에서도 가격이 떨어질 것”으로 공표했으나 막상 주가가 떨어지니 전전긍긍하는 꼴이다. 따라서 매각 가격에 대한 분쟁은 당분간은 지속될 것으로 보인다.
산업은행은 매각의 기준을 ▷조속한 매각 가능 여부 ▷매각 가치의 극대화 ▷자본시장의 발전 등을 꼽았다. 따라서 산업은행이 말하는 ‘시너지’는 ‘자본시장의 발전’ 덕목에 기여하는 후보자를 선정하겠다는 풀이다.
업계도 분분한 대우증권의 향배
이를 두고 업계는 입장이 갈렸다. 산업은행이 제시한 기준의 해석도 제각각이다. 업계 관계자는 산업은행이 제시한 3가지 기준 중 ‘자본시장의 발전’ 항목을 ‘글로벌 IB육성’으로 분석했다. 따라서 KB금융은 유력 후보에서 제외하는 게 옳다는 의견을 내놨다. 그간 KB금융은 독보적 자금력으로 우위를 점해왔으나 최근 명분에서 슬그머니 밀리고 있다는 것이 업계의 중론이다. KB금융이 대우증권을 인수하고자 하는 목적은 단순 ‘계열사 시너지’로 보는 시선이 많기 때문이다.
서보익 유진투자증권 연구원은 “대우증권 인수 후보 중 한국투자증권과 합병시 수익규모와 구성에서의 합병시너지 효과가 클 것”으로 예측하며 한국금융투자의 손을 들고 나섰다. 실제로 한국투자증권은 최근 인도네시아에서 현지 증권사 인수합병을 추진하고 있고, 그동안 베트남 터전을 일궈놓은 상태다. 이는 해당 시장에 먼저 진출한 대우증권을 끌어안으면 시너지가 극대화 될 것이라는 분석이 가능한 대목이다.
업계의 또 다른 관계자는 “미래에셋증권이나 한국투자증권이 대우증권을 인수하게 되면 초대형 증권사가 탄생하게 되고 세계적으로도 우위를 점하기 용이하다”고 설명했다. 미래에셋증권이 대우증권을 인수하게 되면 자기자본은 7조8000억원 수준으로 늘어난다. 한국금융투자가 대우증권을 인수하게 돼도 자기자본 7조5000억원에 달하는 초대형 증권사가 탄생한다.
한편 KB금융도 이에 뒤질세라 ‘국민을 부자로 만들기’를 내걸었다. KB금융이 대우증권을 손에 쥐게 되면 KB금융입장에서는 최상의 시나리오다. 은행ㆍ증권ㆍ보험이 모두 제 울타리 안에 들어 온 덕분이다. KB금융은 윤종규 회장 취임 1주년을 계기로 리딩뱅크를 포함해 증권과 보험으로 계열사 시너지를 극대화하며 1등 금융회사로 도약하겠다는 계획을 밝혔다.
대우증권을 두고 벌이는 삼파전이 이토록 과열양상을 띄고 있는 만큼 대우증권이 누구의 품에 안길 것인지 귀추가 주목된다.
박민지 기자 pmj@fetimes.co.kr
